行情預(yù)判上，春季動(dòng)力煤市場(chǎng)一般不被業(yè)內(nèi)人士看好，尤其取暖期一過，水電緩慢恢復(fù)，民用電負(fù)荷下降。如果此時(shí)，工業(yè)用電恢復(fù)緩慢的話，電廠日耗將呈低位運(yùn)行，煤炭市場(chǎng)保持寬松，煤價(jià)將呈下跌態(tài)勢(shì)。但是，今年，情況有些特殊，在“就地過年”的倡議下，今年不少人選擇留在工作地過節(jié)甚至繼續(xù)上班；春節(jié)過后，三月份，工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，市場(chǎng)很快轉(zhuǎn)好，電廠日耗恢復(fù)到高位，助推煤價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

進(jìn)入四月份，隨著電廠機(jī)組檢修，日耗下降，需求逐漸轉(zhuǎn)弱。上旬，電廠采購(gòu)未見明顯增加；疊加政策影響以及期貨下跌，用戶觀望態(tài)勢(shì)濃厚，港口煤價(jià)出現(xiàn)回調(diào)。但筆者認(rèn)為四月份中下旬的市場(chǎng)并不悲觀，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大背景下，整體用電需求保持強(qiáng)勢(shì)，部分電廠存煤偏低，仍有補(bǔ)庫(kù)意愿；同時(shí)，從水文情況看，今年春季，水電發(fā)力并不樂觀，火力發(fā)電壓力較大。

第一，最近事故頻發(fā)，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查力度加大，晉陜兩地短期內(nèi)已無太多增產(chǎn)空間；而內(nèi)蒙地區(qū)雖有增產(chǎn)潛力，但煤管票管控下，部分時(shí)段供應(yīng)仍會(huì)偏緊。第二，港口煤價(jià)下跌，發(fā)運(yùn)戶出現(xiàn)倒掛，發(fā)運(yùn)積極性減弱，港口堆存的現(xiàn)貨減少；一旦需求恢復(fù)，到港船增多，會(huì)再現(xiàn)優(yōu)質(zhì)煤供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)現(xiàn)象，帶動(dòng)煤價(jià)上漲。第三，進(jìn)口煤海外供應(yīng)受阻，未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)；疊加印尼齋月，對(duì)生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)帶來影響，進(jìn)口量同比甚至環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。第四，四月份，大秦線檢修縮減部分沿海供應(yīng)。大秦線檢修期間，如果煤炭需求差，發(fā)運(yùn)也低迷，那么，檢修對(duì)市場(chǎng)影響就微乎其微，無法帶動(dòng)煤價(jià)上漲；但如果需求回暖的話，檢修開始后，影響就會(huì)加大。此次檢修期間，雖然部分電廠機(jī)組檢修，但運(yùn)行的機(jī)組負(fù)荷不低，下游仍有補(bǔ)庫(kù)需求。

盡管從上周開始，下游需求出現(xiàn)暫時(shí)性增速放緩，到港拉煤船舶減少，用戶對(duì)市場(chǎng)煤壓價(jià)采購(gòu)；但是，夏季到來之前，電廠仍有集中補(bǔ)庫(kù)需求。昨日開始，產(chǎn)地晉北地區(qū)拉煤車有所增多，標(biāo)志著煤炭需求有所復(fù)蘇。疊加秦皇島港庫(kù)存持續(xù)低位，優(yōu)質(zhì)煤依然緊缺，港口煤價(jià)出現(xiàn)較強(qiáng)支撐；預(yù)計(jì)本周末，煤價(jià)將出現(xiàn)止跌企穩(wěn)，產(chǎn)地煤價(jià)有望率先止跌反彈。